Pasar Uang

A.      Pengertian Pasar Uang

Pasar uang adalah suatu tempat pertemuan abstrak dimana para pemilik dana jangka pendek dapat menawarkan kepada calon pemakai yang membutuhkannya, baik secara langsung maupun melalui perantara. Sedangkan yang dimaksud dengan dana jangka pendek adalah dana-dana yang dihimpun dari perusahaan maupun perorangan dengan batasan waktu dari satu hari sampai satu tahun, yang dapat diperjualbelikan didalam pasar uang.Pandji Anoraga dan Piji Pakarti (2001:20).

Perwujudan dari pasar semacam ini benipa institusi dimana individu atau organisasi yang mempunyai kelebihan dana jangka pendek bertemu dengan individu yang memerlukan dana.

Pasar Uang menurut Pandji Anoraga dan Piji Pakarti (2001:19) mempunyai ciri : jangka waktu dana yang pendek, tidak terikat pada tempat tertentu, pada umumnya supply dan demand bertemu secara langsung dan tidak perlu guarantor underwriter . Pasar uang dan pasar modal sebetulnya merupakan sarana investasi dan moblisasi dana.

B.    Peserta Pasar Uang
1. Lembaga keuangan
2. Perusahaan besar
3. Lembaga pemerintah, dan
4. Individu-individu

C.   Tujuan Pasar Uang
1.   Dari pihak yang membutuhkan dana :

1.Untuk memenuhi kebutuhan jangka pendek
2. Untuk memenuhi kebutuhan likuiditas
3. Untuk memenuhi kebutuhan modal kerja
4. Sedang mengalami kalah keliring

2.      Dari pihak yang menanamkan dana :
1. Untuk memperoleh penghasilan dengan tingkat suku bunga tertentu
2. Membantu pihak-pihak yang mengalami kesulitan keuangan
3. Spekulasi

D.      Fungsi Pasar Uang

1.      Sebagai sarana alternatif bagi lembaga-lembaga keuangan, perusahaan non keuangan dan peserta - peserta lainnya baik dalam memenuhi kebutuhan dana jangka pendek maupun dalam rangka memijamkan dana atas kelebihan likuiditasnya.

2.      Sebagai sarana pengendali moneter dalam melaksanakan operasi pasar terbuka. SBI (Sertifikat Bank Indonesia) sebagai instrumen dalam melakukan operasi pasar terbuka digunakan untuk kontraksi moneter. Lembaga-lembaga yang aktif di pasar uang adalah bank komersial, bank dagang, penyalur uang, dan bank sentral pemerintah.Pandji Anorga dan Piji Pakarti (2001:19).

3.      Sebagai sumber pembiayaan bagi perusahan untuk melakukan investasi

4.      Sebagai perantara bagi investor luar negeri dalam menyalurkan kredit jangka pendek kepada perusahaan di indonesia

E.       Instrumen Pasar Uang di Indonesia:

 Instrumen atau surat-surat berharga yang diperjualbelikan dalam pasar uang jenisnya cukup bervariasi termasuk surat-surat berharga yang diterbitkan oleh badan-badan usaha swasta dan negara serta lembaga-lembaga pemerintah.

Instrumen pasar uang yang ada di Indonesia. Dahlan Siamat (2001:208):
1.  Sertifikat Bank Indonesia (SBI)

Instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau bank sentral atas unjuk dengan jumlah tertentu yang akan dibayarkan kepada pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan. Instrumen ini berjangka waktu jaruh tempo satu tahun atau kurang.

2.  Surat Berharga Pasar Uang (SBPU)
Surat - surat berharga berjangka pendek yang dapat diperjualbelikan secara diskonto dengan Bank Indonesia atau lembaga diskonto yang ditunjuk oleh BI.

3. Sertifikat Deposito
Instrumen keuangan yang diterbitkan oleh suatu bank atas unjuk dan dinyatakan dalam suatu jumlah, jangka waktu dan tingkat bunga tertentu. Sertifikat Deposito adalah deposito berjangka yang bukti simpanannya dapat diperdagangkan. Ciri pokok yang membedakaimya dengan deposito berjangka terletak pada sifat yang dapat dipindahtangankan atau diperjualbelikan sebelum jangka waktu jatuli temponya melalui lembaga - lembaga keuangan lainnya.

4. Commerecial Paper
Promes yang tidak disertai dengan jaminan yang diterbitkan oleh perusahaan untuk memperoleh dana jangka pendek dan dijual kepada investor dalam pasar uang.

5. Call Money
Kegiatan pinjam meminjam dana antara satu bank dengan bank lainnya untuk jangka waktu pendek.

6. Repurchase Agreement
Transaksi jual odi surat-surat berharga disertai dengan perjanjian bahwa penjual akan membeli kcmbali surat-surat berharga yang dijual tersebut pada tanggal dan dengan harga yang telah ditetapkan lebih dahulu.

7. Banker's Acceptence
Suatu instrumen pasar uang yang digunakan untuk memberikan kredit pada eksportir atau importir untuk membayar sejumlah barang atau untuk membeli valuta asing.

F. Indikator Pasar Uang.
Indikator pasar uang sangat diperlukan untuk mengukur atau paling tidak mengamati perkembangan pasar uang, Indikator pasar uang meliputi:
1.  Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (Rp)
     Tingkat bunga yang dikenakan oleh bank terhadap bank lain dalam hal pinjam meminjam    

          dana dalam bentuk rupiah.
2.  Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (Rp)
     Jumlah transaksi antar bank dalam hal pinjam meminjam dalam bentuk rupiah.
3.  Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (US$)
     Tingkat bunga yang dikenakan oleh bank terhadap bank lain dalam hal pinjam meminjam   

          dana dalam bentuk US $.
4.  Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (US$)
     Jumlah transaksi antar bank dalam hal pinjam meminjam dalam bentuk US $.
5.   J1BOR (Jakarta Interbank Offered)
      Suku bunga yang ditawarkan untuk transaksi pinjam meminjam antar bank.
6.   Suku bunga deposito Rupiah (%/Th)
      Tingkat bunga yang diberikan para deposan yang mendepositokan uangnya dalam bentuk    

           Rupiah
7.   Suku bunga deposito US$ (%/Th)
      Tingkat bunga yang diberikan para deposan yang mendepositokan uangnya dalam bentuk   

           US $.
8.   Nilai Tukar Rupiah (Kurs)
      Harga suatu mata uang terhadap mata uang lainnya atau nilai dari suatu mata uang  

           terhadap mata uang lainnya
9.   Suku bunga kredit
      Tingkat bunga kredit yang dikenakan bank atau lembaga keuangan lainnya kepada para   

           kreditor
10. Inflasi
      Kenaikan tingkat harga barang dan jasa secara umum dan terus menerus suatu waktu  

            tertentu
11.  Indeks Harga Konsumen (IHK)
       Angka indeks yang menunjukkan tingkat harga barang dan jasa yang harus dibeli   

            konsumen dalam suatu periode tertentu.
12.  Sertifikat Bank Indonesia (SBI)
       Instrumen investasijangka pendek yang bebas resiko

G. Jenis-jenis Risiko Investasi dalam Pasar Uang.

1.  Risiko pasar (interest-rate risk)

Resiko Pasar (interest rate risk), yaitu resiko yang berkaitan dengan turunnya harga surat berharga (dan tingkat bunga naik) mengakibatkan investor mengalami capital loss.

2.  Risiko reinvestment

Resiko Reinvestment, yaitu resiko terhadap penghasilan-penghasilan suatu aset finansial yang harus di re-invest dalam aset yang berpendapatan rendah (resiko yang memaksa investor menempatkan pendapatan yang diperoleh dari bunga kredit atau surat-surat berharga ke investasi yang berpendapatan rendah akibat turunnya tingkat bunga.

3.  Risiko gagal bayar

     Resiko Gagal Bayar (default risk atau credit risk), yaitu resiko yang terjadi akibat peminjam (debitur) tidak mampu memenuhi kewajibannya sesuai dengan yang diperjanjikan.

4.  Risiko inflasi

     Resiko Inflasi (resiko daya beli atau purchasing power risk). Untuk menghadapi hal tersebut kreditur biasanya berusaha mengimbangi proyeksi inflasi dengan mengenakan tingkat bunga yang lebih tinggi.

5.  Risiko valuta (currency or exchange rate risk)

6.  Risiko politik

Resiko Politik, ini berkaitan dengan kemungkinan adanya perubahan ketentuan perundangan yang berakibat turunnya pendapatan yang diperkirakan dari suatu investasi atau bahkan akan terjadi kerugian total dari modal yang diinvestasikan.

7.  Marketability atau Liquidity risk

     Marketability atau Liquidity Risk, ini dapat terjadi apabila instrument pasar uang yang dimiliki sulit untuk dijual kembali sebelum jatuh tempo. Sulitnya menjual kembali surat berharga tersebut memberi resiko untuk tidak dapat mencairkan kembali instrument pasar uang dalam bentuk uang tunai pada saat membutuhkan likuiditas sebelum jatuh tempo.

Sumber :

http://jurnal-sdm.blogspot.com/2009/06/pasar-uang-definisi-instrumen-dan.html

(Di akses pada hari Sabtu, 14 Juni 2014 pukul 19.15 WIB)

http://www.gudangmateri.com/2010/11/pengertian-pasar-uang.html

(Di akses pada hari Sabtu, 14 Juni 2014 pukul 19.20 WIB)